Abuso de mercado
Conductas que manipulan artificialmente precios o volúmenes de valores en el mercado de capitales — wash trading, spoofing, layering — o crean apariencias falsas de liquidez.
Señales lingüísticas de alerta
- referencias a órdenes de compra/venta coordinadas sin intención de ejecutar
- discusiones sobre cómo mover el precio antes de una operación
- coordinación de volúmenes para crear apariencia de liquidez
Por qué importa
El abuso de mercado es distinto de otras conductas porque no requiere coordinación con un tercero externo — puede ejecutarse enteramente dentro de la mesa de operaciones de una sola firma. Esto lo hace más difícil de detectar con controles tradicionales de auditoría, que suelen enfocarse en transacciones entre partes distintas. Las comunicaciones internas —chats de trading, instrucciones verbales documentadas— suelen ser la única evidencia disponible antes de que el patrón de operaciones se vuelva visible para el regulador de mercado.
Marco normativo relevante
- Chile — Ley 18.045 (Ley de Mercado de Valores), CMF
- Brasil — Lei 6.385/1976, CVM
- EU — Market Abuse Regulation (MAR)
- EE.UU. — SEA § 9, 10(b); Rule 10b-5
Acción recomendada
- 1Escalar a compliance de mercado cualquier instrucción de coordinar órdenes sin intención real de ejecutarlas.
- 2Preservar el registro completo de comunicaciones asociadas a la operación cuestionada.
- 3Verificar si el patrón de volúmenes coincide con periodos de baja liquidez real del instrumento.
- 4Reportar internamente antes de que la operación se refleje en los sistemas de vigilancia del regulador.
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